Денежные агрегаты

Для правильной оценки инфляционных процессов наряду с показателями инфляциями, о которых мы рассказывали раньше, применяются специальные индикаторы. Они показывают объемы денежной массы, которая находится в экономике. Специалисты называют их денежными агрегатами (Money Supply – англ.), общепринятое сокращенное обозначение – М.

Итак, М0, М1, М2, М3 – показатели денежной массы, из них три последних подлежат еженедельной публикации (четверг, 16-30 по ЕST). Они отличаются информативным характером, демонстрируют недельное изменение объемов.

Каково их влияние на рынок? Вы уже знаете, что рост денежной массы сопровождается понижением курса национальной валюты. Агрегаты Money Supply считаются наиболее существенными факторами, формирующими валютный курс. Очевидно, что избыток любой  валюты приводит к ее повышенному  предложению на межбанковском рынке и вызывает объяснимое снижение ее курса. И обратный процесс: в условиях спроса на определенную   валюту ее дефицит неизбежно вызовет рост ее курса.

Основная функция денежных агрегатов – измерение количества денежных средств, которые находятся в обращении. Эти показатели учитывают объем денег различных видов, характеризуя их структуру и состав. Примечательно, что в разных странах они определяются по-своему, хотя общий смысл достаточно логичен. Для американской банковской системы принята следующая классификация:

  • М0 – включает в себя монеты и банкноты, находящиеся в обращении;
  • М1 – сюда входят различные депозиты (до востребования, чековые и другие), дорожные чеки,  наличные деньги в обращении;
  • М2 – содержит значение М1 и срочные (включая однодневные) банковские депозиты и вклады, средства разных фондов. Надо отметить, что для США М2 является основным показателем, тесно связанным с валютными рынками;
  • М3 – состоит из показателя М2, а также срочных сберегательных вкладов, депозитов более 100 000 долларов. Является очень распространенным показателем банковской денежной массы;  В банковской среде для него устанавливается максимально приемлемое значение, при превышении которого возникает ответная реакция – рост процентных ставок. М3 публикуется ежемесячно, обращает внимание трейдеров на валютном рынке.
  • М4 – суммарный показатель, кроме М3 включает объем правительственных займов и общую сумму кредитов, выданных банками. В среде финансистов принято называть этот агрегат «широкие деньги» (в отличие от М0 – «узкие деньги»). Также ежемесячно публикуется и анализируется участниками валютного рынка (включая рынок наличной валюты).